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                          汪世军

     从去年10月到今年7月16日历时整整9个月,上证综指从6124.04点最低跌至2566.53点,累计跌幅高达58.09%,A股的投资者可谓损失惨重.更可怕的是,在此下跌其间,A股市场先后出现三次较大规模的反弹,但每次反弹都最终成为再次套牢投资者的“坟墓”,以至于大多数投资者已逐渐形成习惯,那就是“反弹是更大的陷阱”，唯一自救的机会就是“在反弹中套现”。但是，QFII却在用实际行动告诉我们，在反弹中“割肉”,“逃命”的时期正在成为过去。

     到上周为止，尽管以基金为代表的国内机构投资者们仍在不停地用自己手中的蓝筹股，将A股市场的“坑”砸得更大更深，但坐在“坑底”的QFII们却已在怡然自得地接纳这些廉价的筹码。上海赢富数据显示，在上周基金继续减仓的同时，QFII的两个席位却分别成为净买入席位的第一名和第三名。回想QFII此前的操作，无论是股改前的偷袭大盘权重股行为，无不体现出QFII的先知先觉。因此，QFII的此次“抄底”有理由让我们相信，反弹“割肉”的大戏行将结束，市场的底部正在离我们越来越近。虽然目前点位并不一定是“最佳买点”，但继续“割肉”却肯定会使之成为较差的“卖点”。

    此外，基金的半年报数据也会告诉我们，该割的“肉”已经割得差不多了，当前市场面临的最大抛压已化解殆尽。而且，从历史经验来看，基金利用公布数据前后的时间差进行一些反向操作基本已是惯例，以至于让投资者弄不清基金最近一个月到底是在减仓还是加仓。通常基金公布的二季度重点加仓的股票，很有可能已在7月份被减仓或调仓了，所以，投资者对基金公布的报表还真的辩证的看，毕竟统计期间截止日和数据公布日有一定的时间差。唯一能够断定的是，基金在二季度减了不少仓，而且也赔了不少钱，仓位不是太高，手里的现金应该不少，而这些都将成为基金拒绝继续“割肉”的最好理由。

    股市又反弹了，但投资者已无需再忙着“割肉”，因为QFII又来了。